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发达国家如何对众筹进行监管

2016年 2月 19日 浏览 467 次

人人天使众筹平台

 众筹在国内发展的风生水起,管理层逐渐重视并积极推动监管政策的出台,以有效促进众筹行业的健康发展。那么在发达国家,监管部门如何对众筹进行管理,在哪些方面有值得我们借鉴的经验呢?

  2014年5月23日,日本金融审议会起草的《金融商品交易法等部分修改法案》在国会上获准通过。本次法案提出了两种适用特例,建立了小额证券发行豁免制度,降低了准入难度,并对投资者保护、业务管理体制等加以完善。而此前在日本进行股权众筹融资几乎是不可能的。

  首先,本法案将众筹投资的准入条件放宽,对通过网络等进行有价证券的公募或私募融资,以及借由网络进行小额投资的股权众筹参与者作了不同的定义。其中特例金融商品从业者将不受原来《金商法》某些条款的限制,即某些人或机构得到了豁免,这大幅放宽了众筹的准入条件。

  其次,本法案完善了投资者保护制度。众筹交易从业者可以通过网络进行适当的信息披露,并负有对初创企业进行尽职调查的义务,以减少众筹中的欺诈现象,健全信用机制。最后,法案还进行了非上市股份交易制度的修改。一般投资者可以以股东的形式,于股票在交易所上市之前,在有限的范围内采用自助规则进行股票交易,并且不受内幕交易规则的约束,这一举措减轻了非上市企业的负担。

  此次众筹监管制度的出台,宣告了日本大幅放宽了股权众筹的准入条件。

  韩国:《资本市场和投融资业相关的法律修订案》

  韩国于2015年7月在国会上通过了《资本市场和投融资业相关的法律修订案》,2016年1月起开始正式实施。

  该法案认可了从事众筹业务的“互联网小额投资中介所”。同时,法案规定50人以上的融资行为将被认定为公募融资。之前在韩国进行公募融资需要提交证券申报单等27种材料,并需接受证券监管机构的严格调控,这些规定在众筹监管政策出台后会大幅减少。


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