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国务院明确开展小额股权众筹融资试点

2015年 10月 22日 浏览 837 次

       从国务院层面明确“开展公开、小额股权众筹融资试点”,这也引来了公募版股权众筹的猜想。业内人士表示:公募版股权众筹的门槛更低,不过将会着重要求平台做好信息披露和投资者保护工作。

       公募版众筹政策可期

       在业内人士看来,现在推行的私募版众筹背离了股权众筹多人、小额的本质。此番国务院提及开展公开、小额股权众筹融资试点,也让业内展开联想。

       业内人士表示,国务院提及股权众筹多人、小额的特点,或许离业界期待的公募版股权众筹的政策出台为时不远。

       此前业内流传,早在今年1月,证监会开始就“公募版股权众筹”的细则草案——《股权众筹融资试点管理办法》(以下简称“公募办法”),在小范围征集意见。据接近监管层的方案制定人士表示,最新的《公募办法》规定:单个项目的融资额度不能超过300万;要求参与项目的投资人年收入超过12万,一年内投资总额不能超过年收入的10%,且要分散投资。“公募办法”没有明确提及公募版众筹能否突破200人的限制。

       关于公募版股权众筹的探索一直在进行中。

       5月18日,国家发改委在《关于2015年深化经济体制改革重点工作的意见》中的表述是,“开展股权众筹融资试点”、“大力发展创新工场”、“完善企业孵化服务”。

       投资门槛应适当权衡

       去年12月,证券业协会按照“鼓励创新,防范风险”的基本要求起草并发布了《私募股权众筹融资管理办法(试行)(征求意见稿)》。

       不过,此办法被指门槛过高。对此,证监会新闻发言人回应称,公众对该规则的理解可能存在误区,中证协上述管理办法针对的是私募股权众筹行业,投资者适当性制度是私募市场的基础性制度。

       私募众筹投资的门槛参照私募股权投资设定,业内人士表示,公募版股权众筹的门槛更低,不过将会着重要求平台做好信息披露和投资者保护工作。“公募版众筹将会在投资门槛上有一个适当的权衡,如果门槛过低,那么筹集不到足够的资金,而如果门槛过高又会降低投资者的参与度,因此还需要在金额的限制上有一个合理的设置。公募股权众筹,涉及到的投资者与资金量都会大很多,也就预示着更大的风险,更严格的审核是非常必要的,国内的监管也许也会采取这种制度来保障投资的安全性。”上述业内人士称。

       顺应形势,人人天使众筹平台专注于公益众筹、奖励众筹、股权众筹、房产众筹,旨在为投资方和项目方搭建一个公平、透明、安全、高效、稳定的互联网金融服务平台,并将于2015年7月在北京面向全国召开新闻发布会,正式上线。人人天使众筹平台,将以专业的服务团队、完善的服务流程,打造全国线上线下最具实力的综合性众筹平台。

监管规则设立的思路可能会参考美国JOBS法案,对股权众筹进行相关豁免,包括突破众筹参与人数限制,规定投资人的投资上限、单个项目一年的融资额度限制等,私募股权众筹办法则可填补监管的阶段性空白。人人天使意识到,在股权众筹市场未成熟的今天,项目制众筹成为行业一个普遍通行的做法,即寻求融资的公司并不会选择以公司的形式融资,而是以某一个项目进行融资,这种在影视艺术等高风险产业比较流行。


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